文:陳唯泰
上週我們討論了大眾對除權息的刻板印象,在政策放寬二代健保補充費的門檻之後,除權息不再是完全無利可圖。只不過要如何挑選,就是另一門學問了。

可能會有人問:除權息不是在七、八月嗎?有需要現在準備嗎?俗話說:「成功是留給有準備的人」,有些公司已經開完董事會,也決議了配發的股息、股利,雖然還要經過股東會的通過,不過按照過往的經驗,小股東大多是無異議通過,或是在股東會上要求加碼,鮮少公司在股東會後反而減少配息的,所以現在董事會公開的股利政策,參考性是很高的唷!

既然已經知道配多少息,就可以去試算殖利率,鎖定殖利率高的個股,趁回檔的時候買進囉!因為距離真正填權息還有三至四個月,難免會有股價的波動,唯有鎖定標的,採取分批佈局的策略,就可以把自己的持股成本壓低,這樣有什麼好處呢?只要成本夠低,很有可能賺到股息,也賺價差。要怎麼收穫,就要先怎麼栽囉!

那麼要怎麼挑呢?是不是挑高殖利率的就好?當然沒有這麼簡單!因為殖利率太高,除息之後股價也降得比較多,股價降得多,要在短時間之內填息,就需要一點運氣了。因此影響填權息的第一個因素,就是殖利率的高低,我會建議挑選4%7%殖利率的個股,當做第一輪的篩選條件。因為太低會缺乏經濟效益,太高會增加填息的難度。

第二個成功填權息的要素,是行情的多空。如果在多頭的趨勢,填權息就像順風滑翔;反過來,如果是在空頭的趨勢之下,就算是很好的公司,填權息的難度也無形中增加了許多。

第三個成功填權息的要素,是個股的位階。如果除權息的時候,個股在相對高檔,除息之後股價要在短期間內「爬上去」,會比較困難。可是如果股價是在相對低檔的位置,除完息之後,如果剛好碰上大盤或是個股的反彈,就可以順便填息囉!

第四個成功填權息的要素,是產業趨勢。產業趨勢好,除完息之後,股價變便宜,自然會有人想要進場承接。如果產業趨勢向下,就算是殖利率很高,也孤木無力回天呀!

因此換個角度看,這四個條件也是評斷個股是不是值得參與除權息的條件。舉台積電(2330)為例好了,目前台積電已經公告配息6元,以今日的收盤價153元推估殖利率為3.9%,而目前的大盤屬於反彈波的高檔,台積電也處於2000年以來的高檔,執行長劉德音表示今年業績可望成長5%~10%,整體來看現在可能不是介入台積電的最好時機。

相較於半導體上游的封裝材料廠長華(8070),今年配息7元,現金減資再多0.5元,現金殖利率7.8%~8%,目前股價處於回檔後的橫盤區間,預估今年稅後淨利成長5%~10%,每股純益為13~14元,現在的本益比為6.9倍。因此與其現在買台積電參與除息,還不如考慮長華。

當然以上只是舉例,不是給大家的投資建議。但是投資朋友不妨試著利用以上四個評斷依據,來篩選出適合自己的除息股,再加上前一週試算的最佳買進張數,你也可以成為存股達人唷!

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